• 새로운 정보

주식종합토론

글쓰기 답글 인쇄
목록 윗글 아래글
[SK텔레콤(017670)] 양과 질 모두 갖춘 1위 사업자 조회 : 128
증권가속보3 (1.241.***.228) 작성글 더보기
쪽지 쓰기
친구 추가
등급 대감
2019/10/14 09:56
 
영업이익 기준 컨센서스 3.2% 하회 전망

3Q19 매출액 4조5,033억원(+1.5%qoq,+7.6%yoy), 영업이익 3,178억원(-1.5%qoq,+4.5%yoy)으로  시장 예상치인 매출액 4조 4,746억원, 영업이익 3,287억을 영업이익 기준 소폭하회 할 것으로 전망된 다. 영업이익이 컨센서스 대비 부진한 이유는 5G 가입자 증가로 인한 마케팅비용이 7,410억원으로 1.7%qoq, 2.5%yoy 증가했을 것으로 예상되기 때문이다. 5G 가입자는 2Q19 53만명 증가했으나, 3Q19 약 100만명이 증가한 것으로 전망된다. 약 2배의 증가세를 보였으나, 마케팅비용의 28개월 안분인식 효과 및 S10(+0.8%qoq)과 V50(+1.5%qoq)의 공시지원금 소폭 증가, 3Q19 주력 모델이었 던 노트10의 최고 요금제 기준 공시지원금도 42만원으로 절대 금액이 낮아 인당보조금은 2Q보다 소폭 감소한 것으로 추정된다. ARPU는 1.2%qoq, 이동전화수익은 1.5%qoq 증가가 예상된다. 자회사 또한 견조하다. 11번가는 상반기에 이어 흑자지속, SKB는 +3.8%qoq, +7.8%yoy 증가가 전망된다.

ARPU yoy 턴어라운드 기대, 수익 모델 다각화로 통신 top-pick 유지

4Q19에는 매출액 4조5,924억원(+2.0%qoq, +5.5%yoy), 영업이익 3,099억원(-2.5%qoq, +37.5%yoy) 로 전년대비 양호한 실적이 전망된다. 이동전화 수익은 +1.6%qoq, +2.1yoy, ARPU는 +0.9%qoq, +0.3%yoy로 전년대비 반등, 마케팅비용은 3Q19를 고점으로 안정화(-2.8%qoq)가 전망되기 때문이다. SKB의 꾸준한 질적 성장(+5%yoy), ADT캡스의 안정적 이익 기여, 커머스의 흑자 전환 지속 등 본업의 턴어라운드와 동시에 이익 증대 요소가 많다. 1) 커머스, 보안, 미디어 등 다각화된 수익 모델과 이로 인한 비용 상쇄, 2)4.3%대의 통신3사 중 가장 높은 배당수익률, 3)WAVVE의 출범이 완료됐고, 20년 부터는 티브로드와의 합병으로 미디어 사업부 이익 증대도 기대된다. 목표주가 34만원 및 통신서비스 업종 Top-pick을 유지한다.

DB금융 신은정





닫기
운영배심원 의견이란?

게시판 활동 내용에 따라 매월 새롭게 선정되는 운영배심원(10인 이하)이 의견을 행사할 수 있습니다.

운영배심원 4인이 글 내리기에 의견을 행사하게 되면 해당 글의 추천수와 반대수를 비교하여 반대수가 추천수를 넘어서는 경우에는 해당 글이 블라인드 처리 됩니다.

※ 본 기능은 시범적용으로 추후 운영방침이 개선될 수 있습니다.

글 글 글 글

댓글 쓰기 현재 0 / 최대 1000byte (한글 500자, 영문 1000자)

등록
글쓰기 답글
목록 윗글 아래글
윗글
[LG유플러스(032640)] 비용 통제의 노력이 보인다
아랫글
[통신서비스] 뿌린 만큼 거둔다

 

  • 윗글
  • 아랫글
  • 위로
기법강의
코스피
3025.49

▼-23.59
-0.77%

증시타임라인
rassi

실시간검색

  1. 셀트리온219,000▼
  2. 코미팜9,340▼
  3. 삼성전자70,100▼
  4. HMM26,900▼
  5. 셀트리온헬스88,500▼
  6. 엘앤에프186,500▼
  7. LG전자122,000▼
  8. 두산중공업25,700▼
  9. 세종메디칼5,300↓
  10. 버킷스튜디오5,150↑