• 새로운 정보

주식종합토론

글쓰기 답글 인쇄
목록 윗글 아래글
[한국금융지주(071050)] 2Q20E: 트레이딩 회복으로 IB 둔화를 극복 조회 : 175
증권가속보3 (211.211.***.146) 작성글 더보기
쪽지 쓰기
친구 추가
등급 대감
2020/07/06 10:06
 
투자의견 BUY, 목표주가 65,000원 유지

2분기 이익은 컨센서스 1,793억원을 크게 상회하는 2,213억원 예상. 증시에 민감한 이익 구조를 보유한 만큼 브로커리지와 트레이딩 회복이 두드러질 전망. 반면 IB는 2분기 PF 시장 둔화 영향을 크게 받을 것으로 예상하는데, 그로 인해 판관비도 감소하면서 오히려 이익은 전년동기대비 소폭 성장이 가능할 것으로 판단. 투자의견 BUY와 목표주가 65,000원 유지.

위탁매매 수수료는 거래대금이 전분기보다도 더욱 증가한 만큼 전년동기대비 129%의 고성장을 보일 전망. 동사가 이전부터 가져오던 해외 주식에서의 경쟁력도 호실적에 일조할 전망. 반면 IB수수료는 크게 감소할 것으로 예상하는데, 이는 기업금융과 PF 시장 모두 크게 둔화되었기 때문. 코로나19 종식으로 해외 실사가 원활히 진행되어야 유의미한 회복이 나타날 것으로 판단. 이자손익은 PF 시장 둔화에 따른 마진 축소로 전년동기대비 감소할 전망. 트레이딩 및 상품손익은 전분기 충격에서 벗어나 전년동기와 유사한 수준까지 회복할 것으로 예상. 기타손익은 1분기 배당금 소멸로 전분기대비 감소할 전망.

한편 동사는 1) 사모펀드 환매 중단, 2) 금융투자소득 과세, 3) ELS·ABCP 발행 규제의 영향을 각각 1) 크게 2) 상대적으로 적게 3) 상대적으로 적게 받을 전망. 사모펀드의 경우 현재 문제가 되는 옵티머스 펀드의 주요 판매사 중 하나기 때문에 배상이나 그에 따른 손실 우려가 부담요인이 될 것으로 예상. 금융투자소득 과세의 경우 브로커리지 비중이 낮은 만큼 양도차익 과세 도입으로 인한 거래대금 감소 시 타사대비 영향을 적게 받을 것으로 예상. ELS·ABCP 발행 규제의 경우 조달비용 상승이 PF에 타격이 되기는 하겠으나 운용의 이익 기여도가 큰 만큼 영향은 상대적으로 적게 받을 전망.

유안타 정태준





닫기
운영배심원 의견이란?

게시판 활동 내용에 따라 매월 새롭게 선정되는 운영배심원(10인 이하)이 의견을 행사할 수 있습니다.

운영배심원 4인이 글 내리기에 의견을 행사하게 되면 해당 글의 추천수와 반대수를 비교하여 반대수가 추천수를 넘어서는 경우에는 해당 글이 블라인드 처리 됩니다.

※ 본 기능은 시범적용으로 추후 운영방침이 개선될 수 있습니다.

글 글 글 글

댓글 쓰기 현재 0 / 최대 1000byte (한글 500자, 영문 1000자)

등록
글쓰기 답글
목록 윗글 아래글
윗글
[NH투자증권(005940)] 2Q20E: 트레이딩 회복으로 컨센서스 상회 예상
아랫글
[키움증권(039490)] 2Q20E: 매크로 환경의 최대 수혜주

 

  • 윗글
  • 아랫글
  • 위로
기법강의
코스피
3140.51

▲10.42
0.33%

증시타임라인

실시간검색

  1. 셀트리온275,500▲
  2. 코미팜10,200▼
  3. 셀트리온헬스117,700▲
  4. 삼성전자77,200▲
  5. 카카오119,500▼
  6. 현대중공업111,500▲
  7. SK바이오사272,500▼
  8. 동진쎄미켐30,950▲
  9. 셀트리온제약153,600▲
  10. 사조대림30,600▼