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[아프리카TV(067160)] 스트리머들이 아프리카TV로 넘어온다 조회 : 191
증권가속보3 (211.211.***.146) 작성글 더보기
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2020/07/06 10:25
 
2분기 기부경제매출 호조로 이익 성장 재개

2Q20 아프리카TV 실적은 매출액 444억원(+6.8% yoy), 영업이익 100억원(+4.8% yoy) 달성이 예상된다. 기부경제매출 호조가 광고 사업의 부진을 충분히 상쇄할 전망 이다. 지난 3월 코로나바이러스 여파로 높아진 이용자 지표들이(트래픽, PU, ARPU) 2 분기에도 유지되고 있는 것으로 파악된다. 2Q10 플랫폼 매출은 377억원(+13.9% yoy)로 추정한다. 2분기 광고매출은 45억원(-27.4% yoy)으로 부진할 전망이다. 다만 신규 광고 상품 출시와 광고주 입찰 솔루션 구축 등 성장을 위한 물밑작업은 지속되고 있다. 하반기 광고 시장이 정상화 된다면 잠재력이 본격적으로 발현될 전망이다.

스트리머 활동 지표 개선에 주목하자

스트리머 활동 지표 개선에도 주목하자. 2분기 활동 BJ 수가 순증했으며, 방송 채널수 역시 증가한 것으로 파악된다. 아프리카TV의 적극적인 콘텐츠 투자와 스트리머 지원 정책, 유저들의 높은 과금 성향은 타 플랫폼 대비 강력한 경쟁 우위 요소로 작용 하고 있다. 이로 인해 신규로 데뷔하는 BJ 수가 꾸준히 늘어나고 있으며 최근에는 경쟁 플랫폼에서 일부 유명 스트리머들이 아프리카TV로 이동하는 현상까지 나타나고 있다. 대형 플랫폼 회사들의 국내 스트리밍 시장 진입에도 불구하고 동사의 시장 내지위는 매우 견고하다.

투자의견 매수, 목표주가 77,000원 제시

아프리카TV에 대해 투자의견 매수, 목표주가 77,000원을 제시한다. 목표주가는 2020F EPS 2,766원에 타겟 멀티플 27.7배를 적용했다. 명백한 언택트 수혜주임에도 불구 1분기 실적 둔화로 주가 퍼포먼스는 동종 회사들 대비 상대적으로 부진했다. 2 분기 실적 반등을 기점으로 시장 관심도 확대가 예상된다.

교보 김한경





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