• 새로운 정보

주식종합토론

글쓰기 답글 인쇄
목록 윗글 아래글
[삼성바이오로직스(207940)] 양호한 실적 예상. 신성장 동력에 주목 조회 : 1268
증권가속보3 (180.71.***.10) 작성글 더보기
쪽지 쓰기
친구 추가
등급 대감
2021/07/14 07:54
 
2Q21 Pre: 공장별 가동률 상승을 바탕으로 한 양호한 실적 전망

2Q21 연결 기준 매출액 및 영업이익은 각각 3,749억원(+21.9% YoY, 이하 YoY 생략), 1,059억원(+30.6%, OPM 28.2%)으로 추정한다. 시장 컨센서스(매출액 3,744억원, 영업이익 1,115억원)에 부합한 양호한 실적을 시현할 전망이다. 2Q21 실적에 반영될 1Q21 공장별 가동률은 1, 2공장 Full(약 80%), 3공장 Near Full(약 60%)로 2020년 12월 1공장 정기보수 이후 공장별 가동률은 하반기 갈수록 최대치에 도달할 전망이다. 2Q21에는 1Q21 일시적으로 실적이 감소했던 이슈인 일부 품목의 매출 인식 시점 차이도 미미한 것으로 판단된다.

하반기 1~3공장 가동률 최대치 전망. 코로나19 CMO 효과도 기대

2H21 연결 기준 매출액 및 영업이익은 각각 7,701억원(+18.5%), 2,202억원(+47.7%, OPM 28.6%)으로 추정한다. 1Q21 일시적 이슈로 저조했던 실적 이후 하반기 갈수록 3공장 가동률 상승을 바탕으로 실적은 성장세를 이어갈 전망이다. 또한 하반기에는 코로나19 백신 CMO 효과도 가세할 전망이다. 지난 5월 모더나의 코로나19 백신 완제의약품(DP) 공정 위탁생산 계약을 체결했으며, 기술이전 및 시험생 산을 거쳐 8월부터 상업화 물량 생산이 이뤄질 전망이다. 한편 삼성바 이오로직스는 DP 생산시설 증설이 진행 중으로 1H22 증설 완료가 예상되는 만큼 추가 수주 및 계약 규모 확대 가능성도 존재한다.

목표주가 100만원 유지. 향후 주가는 코로나19, 4공장이 관건

2021년 실적은 1Q21을 저점으로 하반기 갈수록 공장별 가동률 상승을 바탕으로 상승세를 지속할 전망이다. 향후 주가의 관건은 추가 성장 모멘텀으로 작용할 코로나19 CMO, 4공장 수주가 될 전망이다. 8월 부터 모더나의 코로나19 백신 DP 생산이 본격화될 전망이며, 향후 DP 생산시설 증설 및 DS(원료의약품)로의 확장 가능성이 존재한다. 목표주가 100만원에는 1~4공장 항체의약품 CMO 가치만 반영한 만큼 계약 규모 및 생산 스케줄에 따라 추가적으로 목표주가 상향 여지는 존재한다. 한편 4공장은 2022년 말 부분 가동 및 2023년 말 Fully GMP-ready를 목표로 한 스케줄은 순조롭게 진행 중이다. 이미 다수의 고객사들로부터 RFP를 수령한 만큼 조기 수주 가능성 역시 높다.

신한 이동건, 원재희





닫기
운영배심원 의견이란?

게시판 활동 내용에 따라 매월 새롭게 선정되는 운영배심원(10인 이하)이 의견을 행사할 수 있습니다.

운영배심원 4인이 글 내리기에 의견을 행사하게 되면 해당 글의 추천수와 반대수를 비교하여 반대수가 추천수를 넘어서는 경우에는 해당 글이 블라인드 처리 됩니다.

※ 본 기능은 시범적용으로 추후 운영방침이 개선될 수 있습니다.

글 글 글 글

댓글 쓰기 현재 0 / 최대 1000byte (한글 500자, 영문 1000자)

등록
글쓰기 답글
목록 윗글 아래글
윗글
[롯데케미칼(011170)] 풍부한 현금으로 성장 사업 본격 시동
아랫글
[SK하이닉스(000660)] 목적지가 아직 멀었다

 

  • 윗글
  • 아랫글
  • 위로
기법강의
코스피
2945.27

▲45.55
1.57%

증시타임라인
rassi

실시간검색

  1. 셀트리온213,000▲
  2. 코미팜8,450▲
  3. 삼성전자75,800▲
  4. 셀트리온헬스83,400▲
  5. 한국비엔씨19,050↓
  6. 티사이언티픽5,990▲
  7. 주성엔지니어19,550▲
  8. POSCO281,500▲
  9. 에코바이오7,180▲
  10. 인트로메딕7,650▲