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삼성 하이닉스 매도 외쳤던 CLSA 1주일만에 '사라'…"주가 너무 떨어졌다" 조회 : 1101
gregory16 (49.1.***.59) 작성글 더보기
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2021/08/17 23:50
 

홍콩계 증권사 CLSA가 삼성전자와 SK하이닉스에 대한 목표 주가를 1주일만에 또 하향 조정했다. 다만 최근 주가하락이 컸던 탓에 목표주가는 현재 주가에 비해서는 높다며 매수를 추천했다.

16일(현지시간) 미 경제매체 CNBC에 따르면 CLSA는 삼성전자 목표주가를 기존 8만6000원에서 8만4000원으로 낮췄고, SK하이닉스는 종전 12만3000원에서 11만4000원으로 하향했다.

앞서 지난 9일(현지시간) CLSA는 삼성전자의 목표주가를 11만원에서 8만6000원으로, SK하이닉스는 17만2000원에서 12만3000원으로 한차례 끌어내렸고, 1주일만에 추가 하향했다.

CLSA는 삼성전자와 SK하이닉스에 대한 투자 의견을 '언더퍼폼(시장수익률 하회)'에서 '아웃퍼폼(시장수익률 상회)'으로 상향했다. 주가가 급락해 목표주가와의 괴리가 커졌기 때문이다.

CLSA는 보고서에서 "메모리 반도체에 대한 신중하게 접근해야한다는 견해를 유지한다"며 "메모리 평균 판매 단가는 2021년 4분기부터 2022년 4분기까지 25% 하락할 것으로 예상한다"고 밝혔다.

이어 "삼성전자 주식은 2015년 말부터 주주환원 정책을 시작하고, 파운드리, 폴더블폰, 5G, 인수합병 등 신성장 동력의 실현 가능성을 높인 뒤 주식은 최소 평균 주가순자산비율(PBR) 1.4배(2016~2021년)에 거래됐다"며 "최악의 경우에도 1.4배~1.5배를 지지선으로 보고있다"고 설명했다.

삼성전자의 2분기 말 기준 순자산은 395조원으로, 주가순자산비율 1.4배는 6만6000원선이다.

CLSA는 삼성전자의 비메모리 사업 중 파운드리 사업의 전망이 밝아지고 있고, SK하이닉스의 최근 주가가 저점에 근접했다고 평가했다.

보고서는 "삼성전자 비메모리 사업 중 파운드리 전망은 크게 개선됐다"면서 "삼성전자 파운드리의 올 하반기 매출은 전년 동기보다 30% 늘고 영업이익은 두자릿수 증가율을 보일 것"이라고 밝혔다.

또 CLSA는 SK하이닉스의 주가에 대해 "2018년 4분기부터 2019년 4분기까지 평균판매단가(ASP)가 60% 하락했을 때 SK하이닉스 주가는 최고점 대비 40% 하락하고 PBR 0.9배로 바닥을 쳤다는 점에 주목한다"며 "PBR 1.0배인 현 주가는 이번 사이클 하강기에서 바닥으로 보고 있다"고 분석했다.

다만 "SK하이닉스의 PBR 1.0배가 바닥일 수는 있지만 앞으로 V자 모양의 회복을 의미하지 않는다"며 "내년도 수요 전망이 개선되거나 투자와 공급 축소를 바표하지 않는 이상 당분간 주가는 횡보할 가능성이 높다"고 덧붙였다.

최근 글로벌 투자은행(IB) 모건스탠리 역시 지난 12일 '메모리, 겨울이 오고 있다'는 제목의 보고서를 발표해 삼성전자 목표 주가를 종전 9만8000원에서 8만9000원으로, SK하이닉스는 15만6000원에서 8만원으로 하향한 바 있다.

모건스탠리는 이 보고서에서 메모리를 비롯한 주요 반도체 기업에 대한 투자 주의를 당부하며 "반도체 산업이 슈퍼사이클 후반부에 접어들었다"고 분석했다.






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