NH투자증권에서 02일 HL만도(204320)에 대해 '북미와 중국의 실적 견인'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 46,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 36.5%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ HL만도 리포트 주요내용
NH투자증권에서 HL만도(204320)에 대해 '북미는 고수익성의 IDB 2세대 생산으로 믹스 개선되고 있으며 램프업 진행에 따라 추가 수익성 개선 전망. 중국은 로컬 업체 향 판매 확대와 전략고객 향 차세대 부품 매출 확대로 실적 개선'라고 분석했다.

또한 NH투자증권에서 '2분기 매출액과 영업이익은 각각 2조 1,976억원(+2.3% y-y), 997억원 (+11.2% y-y, 영업이익률 4.5%)을 기록할 것으로 예상. 북미와 중국 지역이 실적 성장과 수익성을 견인. 4월부터 멕시코에서 IDB(Integrated Dynamic Brake) 2세대 제품의 생산 시작. 고수익성의 IDB 2세대의 램프업으로 믹스개선 으로 인한 북미 지역 수익성 개선'라고 밝혔다.


◆ HL만도 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 44,000원 -> 46,000원(+4.5%)
- NH투자증권, 최근 1년 목표가 하락
NH투자증권 하늘 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 46,000원은 2025년 06월 05일 발행된 NH투자증권의 직전 목표가인 44,000원 대비 4.5% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 NH투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 07월 29일 48,000원을 제시한 이후 하락하여 25년 06월 05일 최저 목표가인 44,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가에는 못 미치지만 최저 목표가보다는 다소 상승한 가격인 46,000원을 제시하였다.


◆ HL만도 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 52,300원, NH투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 NH투자증권에서 제시한 목표가 46,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 52,300원 대비 -12.0% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 흥국증권의 45,000원 보다는 2.2% 높다. 이는 NH투자증권이 타 증권사들보다 HL만도의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 52,300원은 직전 6개월 평균 목표가였던 54,150원 대비 -3.4% 하락하였다. 이를 통해 HL만도의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.