메리츠증권에서 29일 아모레G(002790)에 대해 '2Q21 Review: 상대 우위 vs. 절대 열위'라며 투자의견 'Hold'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 67,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 11.7%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 아모레G 리포트 주요내용
메리츠증권에서 아모레G(002790)에 대해 '자회사(= AP) 대비 상대 우위이나, 경쟁사 대비로는 절대 열위에 있음. 매출 성장이 부재하기 때문. 쇼핑 행태 변화로 국내 원브랜드가 과거 영광을 되찾기 어렵다고 판단함. 더마 카테고리로서 두각을 나타내던 에스트라 또한 3Q21E을 기점으로 AP에 양도됨. 화장품 업종 전반에 모멘텀이 약화됨에 따라 시장 효과를 누리기도 쉽지 않음. 주가 약세 기조가 지속될 것으로 전망, 보수적인 접근을 권고함. '라고 분석했다.

또한 메리츠증권에서 '2021년 2분기 매출액 1조 3,034억원(+10.4% YoY; 이하 YoY), 영업이익 1,046억원(+188.5%), 순이익 1,044억원(+3,786%)을 기록하면서, 시장 기대치를 하회했음.
'라고 밝혔다.


◆ 아모레G 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 80,000원 -> 67,000원(-16.2%)
- 메리츠증권, 최근 1년 목표가 상승
메리츠증권 하누리 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 67,000원은 2021년 07월 09일 발행된 메리츠증권의 직전 목표가인 80,000원 대비 -16.2% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 메리츠증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 20년 10월 05일 57,000원을 제시한 이후 상승하여 21년 04월 29일 최고 목표가인 90,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 최고 목표가보다는 다소 낮지만 처음 목표가보다는 상승한 가격인 67,000원을 제시하였다.


◆ 아모레G 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 86,875원, 메리츠증권 가장 보수적 접근
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 메리츠증권에서 제시한 목표가 67,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 86,875원 대비 -22.9% 낮으며, 메리츠증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 DS 투자증권의 79,000원 보다도 -15.2% 낮다. 이는 메리츠증권이 아모레G의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 86,875원은 직전 6개월 평균 목표가였던 61,125원 대비 42.1% 상승하였다. 이를 통해 아모레G의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.