BNK투자증권에서 18일 한국금융지주(071050)에 대해 '큰 폭의 이익증가와 카카오뱅크 지분가치도 전혀 반영하지 않은 주가'라며 투자의견 'BUY(유지)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 120,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 52.7%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 한국금융지주 리포트 주요내용
BNK투자증권에서 한국금융지주(071050)에 대해 '4Q21에 이어 22.1월(14일 기준 21.6조원) 주식시장 하락과 거래대금 축소가 지속되면서 이익하향 우려 존재. 그러나 증권 외 저축은행, 캐피탈, 자산운용등 금융 자회사와의 시너지를 통해 이익안정성이 큰 폭으로 개선되면서 경상적 이익은 향후에도 1조원을 상회할 전망. '라고 분석했다.

또한 BNK투자증권에서 '4Q21 지배주주순이익 -37.0%yoy(-71.3%qoq)인 2,161억원 예상. 한국금융지주 시가총액 4.4조원은 카카오뱅크 지분가치(장부가 11,800원, 보유지분 27% 감안 5.8조원)가 전혀 반영되지 않은 수준. 보호예수 해제(2/7일) 이후 일정 지분의 매각을 통해 자본효율성을 높일 수 있다면 주주가치는 큰 폭으로 제고될 수 있다 고 판단. '라고 밝혔다.


◆ 한국금융지주 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 120,000원 -> 120,000원(0.0%)
BNK투자증권 김인 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 120,000원은 2021년 10월 13일 발행된 BNK투자증권의 직전 목표가인 120,000원과 동일하다.


◆ 한국금융지주 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 126,000원, BNK투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 BNK투자증권에서 제시한 목표가 120,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 126,000원 대비 -4.8% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 대신증권의 110,000원 보다는 9.1% 높다. 이는 BNK투자증권이 타 증권사들보다 한국금융지주의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 126,000원은 직전 6개월 평균 목표가였던 132,600원 대비 -5.0% 하락하였다. 이를 통해 한국금융지주의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.