한화투자증권에서 24일 에스엘(005850)에 대해 '4Q21 Preivew: 가려진 ASP 상승 효과 . 올해에는 빛을 볼 것. '라며 투자의견 'BUY(유지)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 42,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 49.2%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 에스엘 리포트 주요내용
한화투자증권에서 에스엘(005850)에 대해 '예상보다 수익성 개선 속도가 더디지만, ①LED헤드램프 침투율 확대에 따른 구조적 ASP 상승, ②북미지역 램프 공급차종 증가 등 이익 성장의 근거는 유효함. 또한 1H22 중 HMG의 미국 현지 투자 관련 세부사항이 공개될 전망인데, 에스엘은 역내 헤드램프 솔벤더이기 때문에 HMG Capa 증설에 따른 수혜 가능성이 있음. 반면 `22년 예상실적 기준 PER은 7.2배에 불과해, 이익 성장 스토리와 아이템의 매력도 반영을 통한 Valuation re-rating이 기대됨.
'라고 분석했다.

또한 한화투자증권에서 '4Q21 연결 실적은 매출액 7,765억원(-1.6%, 이하 YoY), 영업이익 263억원(-18.9%), 지배지분순이익 242억원(-35.7%)을 기록할 전망. 당사는 완성차 물량 회복 이상의 Top-line 성장을 가정하여 에스엘의`22년 실적을 매출액 3조 4,360억원(+16.5%), 영업이익 2,161억원(+51.8%), 지배지분순이익 1,812억원(+37.3%)으로 추정함. '라고 밝혔다.


◆ 에스엘 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 42,000원 -> 42,000원(0.0%)
- 한화투자증권, 최근 1년 목표가 상승
한화투자증권 박준호 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 42,000원은 2021년 11월 16일 발행된 한화투자증권의 직전 목표가인 42,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 한화투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 21년 03월 19일 33,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 42,000원을 제시하였다.


◆ 에스엘 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 42,333원, 한화투자증권 전체 의견과 비슷한 수준
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
오늘 한화투자증권에서 제시한 목표가 42,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 42,333원과 비슷한 수준으로 이 종목에 대한 타 증권사들의 전반적인 의견과 크게 다르지 않다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 42,333원은 직전 6개월 평균 목표가였던 40,714원 대비 4.0% 상승하였다. 이를 통해 에스엘의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.