NH투자증권에서 16일 한국전력(015760)에 대해 '프랑스 전력공사(EDF)가 주는 교훈'이라며 투자의견 'BUY(유지)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 30,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 35.7%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 한국전력 리포트 주요내용
NH투자증권에서 한국전력(015760)에 대해 '지난 7월 프랑스 정부는 EDF의 전면 국유화를 선언하며, 주식시장에서 유통되는 지분 14%를 1주당 12유로로 53% 프리미엄을 붙여 인수하기로 결정(PBR 0.65배 수준). 언론보도에 따르면 인수 이유는 약화된 프랑스원전산업의 안정화와 경쟁력 확보, 원전을 통한 탄소중립 목표 달성, 열악한 재정상태 해결(2Q22 부채비율 560%) 등 때문. 한국전력도 현 정부 하에서 원전산업 재건, 재생에너지와 수소 시장 육성이라는 목표를 주도적으로 수행해야 함. 연결기준 부채비율도 2분기 299%로 2023년 상반기까지470%로 확대될 전망. 다만, 전면 국유화는 가능성이 매우 낮은 옵션'라고 분석했다.

또한 NH투자증권에서 '2분기 연결기준 매출 15.5조원(+15% y-y), 영업적자 6.5조원(적지 y-y)'라고 밝혔다.


◆ 한국전력 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 30,000원 -> 30,000원(0.0%)
- NH투자증권, 최근 1년 목표가 하락
NH투자증권 이민재 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 30,000원은 2022년 07월 27일 발행된 NH투자증권의 직전 목표가인 30,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 NH투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 21년 12월 28일 33,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 30,000원을 제시하였다.


◆ 한국전력 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 25,545원, NH투자증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 NH투자증권에서 제시한 목표가 30,000원은 22년 05월 16일 발표한 한국투자증권의 30,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 높은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 25,545원 대비 17.4% 높은 수준으로 한국전력의 주가에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 25,545원은 직전 6개월 평균 목표가였던 28,091원 대비 -9.1% 하락하였다. 이를 통해 한국전력의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.