신한투자증권에서 24일 카카오(035720)에 대해 '톡비즈 나쁘지 않지만'이라며 투자의견 'TRADING BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 50,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 10.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 카카오 리포트 주요내용
신한투자증권에서 카카오(035720)에 대해 '카카오의 톡비즈 사업 부문은 1Q24 매출액 5,221억원을 기록하며 YoY +7.7% 성장. 새로운 매니지먼트는 향후 카카오톡 내에서 발생하는 톡비즈 사업 중심의 수익성 개선에 집중할 것으로 전망. 톡비즈 사업의 수익성 개선 및 성장 지속에도 전사 이익 규모는 여전히 시가총액을 설명하기에는 부족. 동사의 높은 멀티플 및 기업가치는 톡비즈의 안정성에 콘텐츠 자회사들의 성장성으로 구성되어있었는데 게임 및 웹툰 성장률이 크게 둔화되어 주가 하락세 지속. 뮤직/웹툰/게임 등 높은 멀티플을 부여할 수 있는 콘텐츠 사업의 재성장 동력 마련 절실'라고 분석했다.


◆ 카카오 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 54,000원 -> 50,000원(-7.4%)
- 신한투자증권, 최근 1년 목표가 하락
신한투자증권 강석오 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 50,000원은 2024년 02월 19일 발행된 신한투자증권의 직전 목표가인 54,000원 대비 -7.4% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 신한투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 08월 04일 56,000원을 제시한 이후 하락하여 23년 10월 25일 최저 목표가인 45,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가에는 못 미치지만 최저 목표가보다는 다소 상승한 가격인 50,000원을 제시하였다.


◆ 카카오 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 69,652원, 신한투자증권 가장 보수적 접근
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
오늘 신한투자증권에서 제시한 목표가 50,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 69,652원 대비 -28.2% 낮으며, 신한투자증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 삼성증권의 59,000원 보다도 -15.3% 낮다. 이는 신한투자증권이 카카오의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 69,652원은 직전 6개월 평균 목표가였던 61,783원 대비 12.7% 상승하였다. 이를 통해 카카오의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.