신한투자증권에서 26일 LG에너지솔루션(373220)에 대해 '부잣집 곳간으로 버틴다'라며 투자의견 '매수(유지)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 460,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 23.5%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ LG에너지솔루션 리포트 주요내용
신한투자증권에서 LG에너지솔루션(373220)에 대해 '1Q24 OP 1,573억원(-75% YoY, -53% QoQ), 아직 아쉬운 내실. 실적 개선 속도는 완만, 중저가 제품 및 ESS 수주 확보를 기대. EV 업황 회복 신호가 아직 미약한 상황을 반전하기 위한 노력으로 중저가 케미스트리 확대(고전압 미드니켈, LFP)와 ESS 사업 확장에 힘쓰고 있음. 연내 고전압 미드니켈 수주가 확인되면 유럽 파우치 공장 가동률 전망치를 상향 조정할 수 있음. 목표주가 460,000원으로 하향, 투자의견 매수 유지.'라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 '1Q24 실적은 매출 6.1조원(-30% YoY, -23% QoQ), 영업이익 1,573억원(-75% YoY, -53% QoQ)을 기록. 시장 기대치(OP 1,139억원) 대비 38% 상회. 소형전지는 EV사향 출하량 회복세로 매출 2.1조원(-15% YoY, +17% QoQ), 영업이익 635억원(-71% YoY, +410% QoQ)으로 개선되고 있음. 반면 대형전지는 매출 4.0조원(-36% YoY, -35% QoQ), OP 938억원(-78% YoY, -71% QoQ)으로 부진. 연말 전력망 매출이 일시에 집중된 ESS 사업이 다시 적자를 기록했고, EV 사업도 AMPC 보조금 1,889억원을 제외하면 -1%대 적자에 그쳤음.'라고 밝혔다.


◆ LG에너지솔루션 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 500,000원 -> 460,000원(-8.0%)
- 신한투자증권, 최근 1년 목표가 하락
신한투자증권 정용진 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 460,000원은 2024년 01월 29일 발행된 신한투자증권의 직전 목표가인 500,000원 대비 -8.0% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 신한투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 04월 27일 700,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 460,000원을 제시하였다.


◆ LG에너지솔루션 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 503,571원, 신한투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 신한투자증권에서 제시한 목표가 460,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 503,571원 대비 -8.7% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 유진투자증권의 410,000원 보다는 12.2% 높다. 이는 신한투자증권이 타 증권사들보다 LG에너지솔루션의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 503,571원은 직전 6개월 평균 목표가였던 642,818원 대비 -21.7% 하락하였다. 이를 통해 LG에너지솔루션의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.