한양증권에서 12일 AP시스템(265520)에 대해 "여전히 기대되는 중화권 신규수주"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 35,000원을 내놓았다.

한양증권 송유종 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 한양증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '매수'의견에서 'BUY(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 35.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

한양증권에서 AP시스템(265520)에 대해 "20년과 21년 예상 신규수주는 각각 5,800억원, 6,700억원으로 1) 향후 중화권 패널업체들 중심으로 견조한 수주 성장 모멘텀 이어 나갈 것으로 예상되며, 2) 삼성디스플레이 A3 Fab Y-OCTA,LTPO 공정전환으로 Capa loss 확대 될 것으로 판단. Capa loss에 따른 패널 공급 부족이 심화됨에 따라 1H20 추가 투자는 불가피할 것으로 예상. "라고 분석했다.

또한 한양증권에서 "2Q20 매출액은 1,285억원(+6% QoQ, -11% YoY), 영업이익은 88억원(+11% QoQ, -19% YoY)으로 컨센서스 부합하는 실적 기록. 3Q20 매출액은 1,920억원(+49% QoQ, +193%YoY), 영업이익은 140억(+59% QoQ, +345% YoY) 전망."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

오늘 한양증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 35,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 36,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 IBK투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 30,000원을 제시한 바 있다.

[한양증권 투자의견 추이]

- 2020.08.12 목표가 35,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.07.06 목표가 37,000 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.08.12 목표가 35,000 투자의견 BUY(유지) 한양증권

- 2020.07.14 목표가 30,000 투자의견 BUY(유지) IBK투자증권

- 2020.07.07 목표가 33,000 투자의견 BUY(유지) 키움증권

- 2020.06.18 목표가 36,000 투자의견 BUY(유지) 한국투자증권