유진투자증권에서 06일 넷마블(251270)에 대해 '신작 공백이 만든 실적 하향'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 55,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 55.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 넷마블 리포트 주요내용
유진투자증권에서 넷마블(251270)에 대해 '3분기 매출액 6,830억원(-8.8%qoq, -1.9%yoy), 영업이익 710억원(-11.3%qoq, -21.9%yoy)으로 매출액과 영업이익 모두 컨센서스(7,481억원, 947억원)를 하회할 전망. 3분기는 신작 공백으로 실적 모멘텀이 부재한 쉬어가는 분기이나, 주가는 역대 최저 수준까지 하락해 밸류에이션 부담은 제한적인 상황. 지타워 매각과 차입금 상환으로 재무구조가 개선됐고, 과거 4분기마다 반복됐던 대규모 PPA 상각 부담도 과거 대비 제한적일 것으로 파악됨. 결국 신작 3종의 출시 일정 확정과 11월로 예정된 2027년 신작 라인업 공개가 실적 가시성 확보와 주가 반등의 트리거가 될 전망'라고 분석했다.


◆ 넷마블 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 55,000원 -> 55,000원(0.0%)
- 유진투자증권, 최근 1년 목표가 하락
유진투자증권 정의훈 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 55,000원은 2026년 08월 06일 발행된 유진투자증권의 직전 목표가인 55,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 유진투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 10월 15일 70,000원을 제시한 이후 상승하여 25년 11월 19일 최고 목표가인 80,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다소 하락하여 최근 1년 중 최저 목표가인 55,000원을 제시하였다.


◆ 넷마블 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 55,750원, 유진투자증권 전체 의견과 비슷한 수준
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 유진투자증권에서 제시한 목표가 55,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 55,750원과 비슷한 수준으로 이 종목에 대한 타 증권사들의 전반적인 의견과 크게 다르지 않다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 55,750원은 직전 6개월 평균 목표가였던 76,105원 대비 -26.7% 하락하였다. 이를 통해 넷마블의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.