유안타증권에서 12일 ISC(095340)에 대해 '물량 중심 성장과 자동화 진행에 주목'라며 신규 리포트를 발행하였고, 투자의견을 'Not Rated'로 제시하였다.


◆ ISC 리포트 주요내용
유안타증권에서 ISC(095340)에 대해 '3Q26 매출액 718억원(YoY +11%), 영업이익 218억원(YoY +25%) 기록. AI 매출은 626억원이며, 이 중 AI 데이터센터 매출이 분기 기준 처음으로 500억원을 돌파. 2Q26부터 급증한 서버용 CPU 수요가 GPU와 함께 데이터센터 매출 증가를 견인. 4Q26 가이던스는 매출액 870억~970억원(중간값 920억원), 영업이익 283억~383억원으로, 회사는 가이던스 수준의 실적 달성이 가능할 것으로 판단. 이연 매출 반영과 고부가 제품 매출 비중 상승이 주요 배경. AI 데이터센터 매출은 700억원을 상회해 분기 최대치를 기록할 전망이며, 메모리 매출도 분기 200억원을 다시 상회할 전망. 2026년 연간 가이던스는 유지했으며, 매출액 3,000억원 이상, 영업이익 1,000억원 돌파를 예상. 2027년 경영계획은 확정 전이나 2026년 대비 30% 이상의 매출 성장이 목표. 주요 과제는 1) 고객사와 제품 포트폴리오 확대, 2) 증설 완료를 통한 수주 대응, 3) 자동화와 제조 AI 도입을 통한 수익성 개선. 회사는 검사·원재료 가공 공정의 인건비 감소 효과만으로 2027년 3분기 기준 영업이익률이 7%p 이상 개선될 것으로 기대. 2027년 연간 및 1Q27 가이던스는 2027년 1월 말~2월 초 4Q26 실적 발표 시 제시 예정.'라고 분석했다.