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매일유업, 의미있는 마진율 상승 시작-한국
머니투데이 | 2016-03-10 08:24:36
08/24 11:20
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11,592
전일대비
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시가총액
4,834억
외인비율
10.22%
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매도
[머니투데이 정인지 기자] 한국투자증권은 10일 매일유업(005990)에 대해 의미있는 마진율 상승이 시작됐다며 투자의견 '매수'와 목표주가 5만2000원을 유지했다.

이경주 한국투자증권 연구원은 "매일유업의 4분기 연결 매출액, 영업이익, 지배주주순이익은 전년 동기 대비 각각 7.4%, 182.7%, 82.7% 증가했다"며 "매출액은 커피음료 등 별도법인의 매출액이 5.8% 성장하는 가운데 제로투세븐 판매액이 12.8% 고성장해 예상을 상회했다"고 밝혔다.

그는 "흰우유의 영업 손실폭은 소폭이라도 계속 줄어들고 있다"며 "지난해 8월의 원유 가격 동결 이후 국내 원유 생산량은 전년동기대비 빠르게 줄어들고 있고 시차를 두고 원유 재고도 10월부터 전월대비 감소세를 보이고 있다"고 설명했다.

이 연구원은 "국제 커피 원두의 시세가 하락한 점도 긍정적"이라며 "이외 치즈 등 모든 부문에서 원가 절감이 강하게 추진되고 있는 것으로 보인다"고 했다.

그는 "4분기 중국 분유 수출은 110억원 정도로 전년동기와 유사한 수준을 기록한 것으로 추산된다"며 "2015년 연간 중국 분유 수출액은 420억원으로 종전 기대치 460억원에는 다소 못 미쳤지만 비잉메이트를 통한 특수분유 판매의 길이 열렸고 이번달부터 온라인 판매가 본격화돼 중국 분유 수출은 2016년 550억원 규모로 성장할 전망"이라고 기대했다.

이 연구원은 "매일유업 영업이익률은 지난해 2.4%에서 올해 2.9% 이상으로 상승할 것"이라며 "회사의 경영 방침이 수익성을 올리는 방향으로 전환됐고, 원유관련 부담도 지속적으로 줄어들 것으로 본다"고 판단했다.





정인지 기자 injee@mt.co.kr

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