KB증권에서 07일 현대제철(004020)에 대해 '감산의 효과가 나타나기 시작할 것'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 42,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 20.9%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 현대제철 리포트 주요내용
KB증권에서 현대제철(004020)에 대해 '투자의견 Buy를 유지하나, 목표주가를 42,000원으로 44% 상향 조정한다. 목표주가는 EV/EBITDA 5.8배를 적용했는데, 미국 상공정 진출 계획을 감안하여 미국 철강사를 PEER로 산정하여 20% 할인하여 적용했다. 현대제철은 수요/공급 측면에서 부양책, 중국 감산, 반덤핑 이슈로 실적 개선 가능성이 높다고 판단된다. 미국 투자가 결정 났으나 아직까지 구체적인 계획이 공유되지 않았다는 점에서 불확실성이 있다. 하지만 미국 투자 건은 중장기적 관점에서 회사의 주요 전략으로 판단되고, 주가에 긍정적으로 미칠 가능성이 더 높다.'라고 분석했다.

또한 KB증권에서 '2Q25 실적은 매출액 5.9조원, 영업이익 840억원을 기록하며 영업이익 기준 컨센서스를 하회할 것으로 추정한다. 전년 동기와는 크게 다르지 않는 모습이 예상되나 영업 적자를 기록했던 전분기 대비해서는 개선되는 모습이 예상된다. 판매량은 성수기 영향으로 전분기 대비 7% 개선된 440만톤이 예상되고 스프레드는 소폭의 가격 인상 (+1.2% QoQ)과 원재료비 하락 (-0.5% QoQ) 영향으로 1.5만원 개선될 것으로 추정했다.'라고 밝혔다.


◆ 현대제철 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 29,000원 -> 42,000원(+44.8%)
- KB증권, 최근 1년 中 최고 목표가 제시
KB증권 최용현 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 42,000원은 2025년 04월 25일 발행된 KB증권의 직전 목표가인 29,000원 대비 44.8% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 KB증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 10월 24일 35,000원을 제시한 이후 하락하여 25년 01월 15일 최저 목표가인 27,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가보다 상승한 가격인 42,000원을 제시하였다.


◆ 현대제철 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 39,526원, KB증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 KB증권에서 제시한 목표가 42,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 39,526원 대비 6.3% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 한국투자증권의 62,000원 보다는 -32.3% 낮다. 이는 KB증권이 타 증권사들보다 현대제철의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 39,526원은 직전 6개월 평균 목표가였던 35,529원 대비 11.2% 상승하였다. 이를 통해 현대제철의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.