미래에셋증권에서 11일 삼성E&A(028050)에 대해 "연중 이어지는 실적 기저 부담과 투자포인트"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 32,000원을 내놓았다.

미래에셋증권 김기룡 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 미래에셋증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 한동안 같은 수준으로 유지되었고 이번에 다시 상향조정되었는데, 이번의 조정된 상승폭은 이전의 하락조정폭보다 강한 모습이다.

◆ Report briefing

미래에셋증권에서 삼성E&A(028050)에 대해 "2025년 2분기 연결 실적은 매출액 2.30조원(-14.3%, YoY), 영업이익 1,706억원(-35.0%, YoY)으로 시장 예상치(영업이익 1,619억원, 1개월 기준)를 6% 상회할 것으로 추정한다. 화공 매출은 주요 해외 대형 프로젝트 기성 확대로 전년대비 증가 추세가 이어지는 반면, 비화공 부문은 관계사 수주 축소 여파로 감소할 전망한다. 연결 영업이익은 2024년 2분기 일회성 이익에 따른 기저 부담, FEED TO EPC 현장 실적 기여 축소로 전년동기 대비 30% 이상 감소할 것으로 추정한다. 사측이 제시한 2025년 영업이익 가이던스는 전년 대비 28% 감소한 7,000억원이다."라고 분석했다.

또한 미래에셋증권에서 "투자의견 매수를 유지하며 목표주가는 기존 26,000원에서 32,000원으로 23% 상향 제시한다. 글로벌 Peer 대비 할인율 축소에 따른 Target PBR 상향 요인(1.1x → 1.3x, 글로벌 평균의 ROE를 고려한 할인율 적용)을 반영하였다. 2024년 실적 기저 부담과 올해 보수적 실적 가이던스로 2025년 어닝 기대감은 높지 않다. 다만 수주 재개와 주주환원 강화, 2026년 실적 반등 기대감은 하반기 이후 점차 부각될 것으로 예상한다. 2025년 상반기 기준, 순현금 규모는 약 3.0조원 수준이다."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

미래에셋증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2024년7월 38,000원까지 높아졌다가 2025년2월 26,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 32,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 미래에셋증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 32,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 34,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 현대차증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 25,000원을 제시한 바 있다.

[미래에셋증권 투자의견 추이]

- 2025.07.11 목표가 32,000 투자의견 매수

- 2025.04.25 목표가 26,000 투자의견 매수

- 2025.02.18 목표가 26,000 투자의견 매수

- 2025.01.31 목표가 31,000 투자의견 매수

- 2025.01.20 목표가 31,000 투자의견 매수

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2025.07.11 목표가 32,000 투자의견 매수 미래에셋증권

- 2025.07.09 목표가 32,000 투자의견 BUY NH투자증권

- 2025.07.09 목표가 33,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2025.07.04 목표가 30,000 투자의견 BUY KB증권