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[투데이리포트]현대산업, "4개 분기 연속 기…" 매수-KTB투자증권
타임앤포인트 | 2017-04-26 11:28:48

KTB투자증권에서 26일 현대산업(012630)에 대해 "4개 분기 연속 기대 이상의 수익성 기록"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 62,000원을 내놓았다.

KTB투자증권 김선미 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 KTB투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 37.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KTB투자증권에서 현대산업(012630)에 대해 "1Q17 실적에서 긍정적인 부문은 주택/토목부문의 수익성 개선. 수원 4차 등 고수익 현장의 준공에도 불구하고 자체부문 GPM은 31.1%로 양호. 외주주택부문도 GPM +17.6%로 2016년 16.2% 대비 +1.4%p 개선. 이는 높아진 분양가, 견조한 초기 분양률, 낮은 조달금리 등의 영향으로 현재 진행중인 현장들의 수익성도 평년 수준대비 높게 유지되고 있기 때문"라고 분석했다.

또한 KTB투자증권에서 "토목부문 원가율도 YoY +3.3%p 개선. 부산 신항만, 지개-감산 민자도로 등 SOC 공사 매출비중이 23%로 확대되면서 수익성이 높아졌다. 하반기에는 통영 LNG(1.1조원)도 수주 인식 예정이라 토목부문 매출 및 이익 기여도는 하반기로 갈수록 확대될 것"라고 밝혔다.

한편 "신규 자체사업지의 분양 일정이 4Q17에 집중되어 2018년으로 이연될 가능성이 높지만, 2018년에도 자체사업 위주로 분양매출이 양호할 것임을 시사, 주가에는 긍정적 반영이 가능할 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

KTB투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년4월 55,000원이 저점으로 제시된 이후 2016년7월 65,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 62,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

해당기간 동안 매출액이 양호하게 늘었음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 기업의 성장성 요인보다는 주로 전체 시황의 호전요인에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 다시 상향조정되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	61,867	86,000	54,000

*최근 분기기준

오늘 KTB투자증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 62,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 86,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 54,000원을 제시한 바 있다.

<KTB투자증권 투자의견 추이>

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20170426	매수	62,000
20170202	매수	65,000
20161019	매수	65,000
20161004	매수	65,000
20160729	매수	65,000

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20170426	KTB투자증권	매수	62,000
20170426	SK증권	매수(유지)	60,000
20170426	메리츠종금증권	매수	60,000
20170426	삼성증권	매수	58,000