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[투데이리포트]현대제철, "원재료 가격 하락에…" 매수(유지)-KB증권
타임앤포인트 | 2017-04-28 08:36:30

KB증권에서 28일 현대제철(004020)에 대해 "원재료 가격 하락에 이은 이익훼손 축소"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 77,000원을 내놓았다.

KB증권 이재원, 김다은 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 같은 수준을 유지하고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 45.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 현대제철(004020)에 대해 "현대제철과 자동차 산업 간의 자동차용 강판가격 협상이 1분기에서 2분기로 지연됨에 따라 강판협상과 관련된 가격교섭력을 제대로 발휘할 수 없었으나, 현대제철은 이익훼손을 최소화하기 위해서 2분기에는 원재료 가격을 제품가격에 반영시키려는 움직임을 강하게 보일 전망"라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "동사는 1Q17에 반영하지 못했던 자동차용 강판 협상을 2Q17에는 마무리할 의사를 강하게 피력하고 있으나, 전방산업 중 자동차 산업에서 '리콜사태'로 말미암아 가격협상이 어려워질 경우가 상존한다. 그러나, 2Q17 제품생산에 활용되는 1Q17 원재료 가격의 하락으로 1Q17보다는 이익훼손이 줄어들 것"라고 밝혔다.

한편 "ROE가 향후 10% 이상으로 상승할 때, 계속기업 기준인 PBR 1.0X 수준까지는 이론적으로 추가 상향 잠재력을 보유한 것으로 판단된다. 목표주가까지는 현재주가 기준 46.7%의 상승여력이 있으므로 투자의견 BUY를 유지한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 다시 상향조정되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	시장수익률(하향)
목표주가	74,143	84,000	63,000

*최근 분기기준

오늘 KB증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 77,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 HMC투자증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 84,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권에서 투자의견 '시장수익률(하향)'에 목표주가 63,000원을 제시한 바 있다.

<KB증권 투자의견 추이>

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20170428	매수(유지)	77,000
20170414	매수	77,000
20170316	매수(신규)	77,000

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20170428	KB증권	매수(유지)	77,000
20170425	동부증권	매수(유지)	70,000
20170424	KTB투자증권	매수	70,000
20170419	IBK투자증권	매수(유지)	69,000