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[투데이리포트]아모레퍼시픽, "눈높이를 낮추자…" TRADING BUY-메리츠종금증권
타임앤포인트 | 2018-10-17 09:38:42
타임앤포인트 | 2018-10-17 09:38:42
| 메리츠종금증권에서 17일 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "눈높이를 낮추자"라며 투자의견을 'TRADING BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 275,000원을 내놓았다. 메리츠종금증권 양지혜 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'TRADING BUY'의견은 메리츠종금증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '트레이딩매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 39.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 메리츠종금증권에서 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "아모레퍼시픽의 3분기 실적은 매출액 1조 3,040억원 (+7.8% YoY)와 영업이익1,156억원 (+14.4% YoY)을 기록할 전망이다. 면세점 성장률은 +20% YoY가 예상되나 방판과 아리따움 부진, 백화점 정체로 국내법인 외형 성장률은 +7% YoY에 머무를 전망이다. 해외법인 매출액은 +7.4% YoY, 영업이익은 +4.0% YoY 증가할 전망이며 아시아법인의 매출액 성장률은 +8.5% YoY가 예상된다"라고 분석했다. 또한 메리츠종금증권에서 "자체적인 유통 채널을 강점 바탕으로 성장해 온 아모레퍼시픽은 달라진 유통 환경에 맞추어 글로벌 플랫폼과의 파트너쉽이나 전략적 제휴를 통한 신시장을 확대할계획이다. 또한 인프라 투자를 줄이고 브랜드에 대한 투자를 강화하여 브랜드 가치를 높이기 위한 적극적인 광고 마케팅 및 M&A 투자 등을 고려하고 있다"라고 밝혔다. 한편 "적정주가는 2019년 예상 EPS에 목표 PER 32배 (아시아 소비재 평균 PER 32배)를 적용했다. 시장 기대치보다 실적이 크게 부진할 것으로 예상되어 단기적으로 주가 모멘텀은 크지 않겠지만 중장기적인 브랜드 경쟁력 회복 여부와 함께 해외 신시장에서의 투자 성과를 지켜볼 필요가 있겠다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 메리츠종금증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년5월 370,000원까지 높아졌다가 2018년7월 320,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 275,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | 매수 | MARKETPERFORM |
| 목표주가 | 306,938 | 370,000 | 240,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 메리츠종금증권에서 발표된 'TRADING BUY'의견 및 목표주가 275,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 10.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 KTB투자증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 370,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권에서 투자의견 '매수(신규편입)'에 목표주가 240,000원을 제시한 바 있다. |
| <메리츠종금증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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