한국투자증권은 8일 네이버에 대해 "3분기 매출과 영업이익은 각각 1조66
00억원, 1755억원이 예상된다"며 목표주가 '18만5000원', 투자의
견 '매수'를 제시했다.

정호윤 한국투자증권 연구원은 "네이버 주가는 2018년부터 전년 대비 평균
30% 하락하며 부진한 모습을 보였다"며 "2017년 평균 2900억원을 상
회하던 분기 영업이익이 지난해 하반기부터 라인의 비용 증가로 2000억원 수준
으로 감소한 게 가장 큰 원인"이라 평가했다.

그러면서 "현재 라인의 비용에 대한 기조가 올해를 고점으로 서서히 증가
율이 완만해지면서 네이버의 영업이익은 내년부터 회복될 것"이라 내다봤
다.

정 연구원은 "2021년부터는 분기 영업이익이 3000억원 수준을 기록할 것&
quot;이라며 "주가 또한 영업이익의 회복과 함께 과거 수준 이상으로 상승
할 것"이라 기대했다.

3분기 실적에 대해서는 비즈니스플랫폼 매출이 쇼핑 검색의 성장을 통해 7125억
원의 견조한 성장을 이어가며 기대감을 높일 것으로 평가했다. 그는 "IT플
랫폼과 콘텐츠는 네이버 페이, 웹툰의 높은 성장세가 유지되면서 각각 1123억원
, 541억원을 기록할 전망"이라며 "웹툰 관련 마케팅비 증가로 전체
마케팅비는 1242억원으로 늘어날 수 있다"고 분석했다.

윤진우 한경닷컴 기자 jiinwoo@hankyung.com


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