[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = KTB투자증권에서 20일 셀트리온(068270)에 대해 '아쉬운 수익성'이라며 투자의견 'HOLD'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 190,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 4.7%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 셀트리온 리포트 주요내용
KTB투자증권에서 셀트리온(068270)에 대해 '미국 시장의 가파른 항암제 바이오시밀러 침투 속도 감안하여 20~22E 매출액 추정치
평균 15% 내외 상향 조정하였으나, 램시마IV 공급 재개 및 생산 제품 다변화에 따라
이익률은 소폭 하향 조정됨.'라고 분석했다.

또한 KTB투자증권에서 '4Q19 별도 매출액 3,454억원(YoY +63.7%, QoQ +39.2%), 영업이익 1,072억원(+170.8%, +9.1%) 기록.'라고 밝혔다.

한편 '영업가치 변동폭 미미하여 목표주가와 투자의견 유지. 4Q19 별도 및 연결 기준 영업이익 당사추정치와 시장 컨센서스 하회. 외주 CMO 도입, 생산 제품 다변화에 따른 일시적인 원가 부담으로 원가율이 당사 추정치 12%p 상회.'라고 전망했다.


◆ 셀트리온 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 200,000원 -> 190,000원(-5.0%)
KTB투자증권 강하영, 이혜린 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 190,000원은 2019년 02월 26일 발행된 KTB투자증권의 직전 목표가인 200,000원 대비 -5.0% 감소한 가격이다.


◆ 셀트리온 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 245,250원, KTB투자증권 가장 보수적 접근
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 KTB투자증권에서 제시한 목표가 190,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 245,250원 대비 -22.5% 낮으며, KTB투자증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 삼성증권의 210,000원 보다도 -9.5% 낮다. 이는 KTB투자증권이 셀트리온의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 245,250원은 직전 6개월 평균 목표가였던 237,500원 대비 3.3% 상승하였다. 이를 통해 셀트리온의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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