현대차증권에서 12일 KB금융(105560)에 대해 '견실한 펀더멘탈에 자본 우위로 차별화 '라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 64,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 33.3%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ KB금융 리포트 주요내용
현대차증권에서 KB금융(105560)에 대해 '동사는 최근 자기주식의 8% 수준인 1,000억원 규모의 자사주 소각을 결정. 향후에도 월등한 자본력을 바탕으로 (1) 배당성향 제고 (2) M&A (3) 추가적인 자사주 매입/소각등 유연한 자본정책이 가능하다는 점이 차별화된 투자 포인트.'라고 분석했다.

또한 현대차증권에서 '4분기 NIM은 약세가 이어지나 견조한 대출성장(+3% QoQ)으로 만회하며 순이익은 6,011억원으로 컨센서스 5,885억원을 상회 예상. 상여금의 연중 분산, 연말 희망퇴직 규모 축소로 올 4분기에는 계절적 비용 증가 현상이 완화될 전망 .'라고 밝혔다.

한편 '올해 예상 배당수익률 4.6%도 매력적. 목표주가를 64,000원으로 소폭 상향하며 Buy rating 유지. - 목표주가는 2020F BPS에 target P/B 0.65배를 적용 산출(COE 13.0%, 조정 ROE 8.0%)'라고 전망했다.


◆ KB금융 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 61,600원 -> 64,000원(+3.9%)
- 현대차증권, 최근 1년 목표가 하락
현대차증권 김진상, 김현기 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 64,000원은 2019년 10월 25일 발행된 현대차증권의 직전 목표가인 61,600원 대비 3.9% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 현대차증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 19년 02월 11일 70,000원을 제시한 이후 하락하여 19년 04월 25일 최저 목표가인 61,600원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가에는 못 미치지만 최저 목표가보다는 다소 상승한 가격인 64,000원을 제시하였다.


◆ KB금융 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 57,974원, 현대차증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 현대차증권에서 제시한 목표가 64,000원은 19년 12월 06일 발표한 미래에셋대우의 63,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 높은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 57,974원 대비 10.4% 높은 수준으로 KB금융의 주가에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 57,974원은 직전 6개월 평균 목표가였던 61,783원 대비 -6.2% 하락하였다. 이를 통해 KB금융의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.