하이투자증권에서 05일 효성(004800)에 대해 '효성티앤에스의 실적호조로 고배당 가능할 듯'이라며 투자의견 'BUY(유지)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 60,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 38.7%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 효성 리포트 주요내용
하이투자증권에서 효성(004800)에 대해 '오너일가 계열분리를 위하여 인적분할로 2개 지주회사 체제로 재편됨⇒ 향후 오너일가 각각의 지주회사 지분 스왑 등을 통해 계열분리 이뤄질 듯. 효성티앤에스 실적 가속화 ⇒ 동사 고배당 기조 유지 기반 마련. 목표주가 60,000원으로 하향. 자회사 가치의 경우 상장회사는 평균시장가격을, 비상장회사는 장부가치를 적용하여 산출.'라고 분석했다.

또한 하이투자증권에서 '올해 2분기 동사 연결자회사인 효성티앤에스 실적의 경우 매출액 3,822억원(+34.1 YoY, +55.7% QoQ), 영업이익 321억원(+129.3% YoY, 흑자전환 QoQ)으로 회복세가 가속화 되고 있음. 동사는 2018~2020년 DPS 5,000원, 2021년 DPS 6,500원, 2022년 DPS 4,500원 등 고배당 기조를 유지. 그러나 지난해 자회사들의 실적 부진 등으로 인하여 2023년 DPS의 경우 3,000원으로 감소하였으며, 현금배당금총액 규모는 597억원.'라고 밝혔다.


◆ 효성 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 87,000원 -> 60,000원(-31.0%)
- 하이투자증권, 최근 1년 목표가 하락
하이투자증권 이상헌 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 60,000원은 2024년 02월 06일 발행된 하이투자증권의 직전 목표가인 87,000원 대비 -31.0% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 하이투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 08월 07일 87,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 60,000원을 제시하였다.


◆ 효성 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 71,500원, 하이투자증권 가장 보수적 접근
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 하이투자증권에서 제시한 목표가 60,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 71,500원 대비 -16.1% 낮으며, 하이투자증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 BNK투자증권의 62,000원 보다도 -3.2% 낮다. 이는 하이투자증권이 효성의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 71,500원은 직전 6개월 평균 목표가였던 84,000원 대비 -14.9% 하락하였다. 이를 통해 효성의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.