삼성증권에서 14일 DB손해보험(005830)에 대해 '3Q review - 투자이익 시현을 통한 실적 방어 '라며 투자의견 'HOLD'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 50,000원을 내놓았다.


◆ DB손해보험 리포트 주요내용
삼성증권에서 DB손해보험(005830)에 대해 '장기위험손해율, 자보손해율 등 언더라이팅 지표의 악화를 투자부문 평가이익으로 만회 '라고 분석했다.

한편 '최근 신계약 경쟁 완화 기대감 상승에 따라 동사 주가 또한 저점 대비 15% 상승. 다만 이를 추세적 전환으로 판단하기는 어려운데, 여전히 요율조정 관련 규제 리스크가 존재하 며, 현재의 적극적인 채권매각익 실현 또한 향후 ALM 매칭 등에 있어 부담으로 작용하기 때문. 요율인상안 등 Catalyst 구체화 전까지는 보수적 접근을 추천 '라고 전망했다.


◆ DB손해보험 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 48,000원 -> 50,000원(+4.2%)
- 삼성증권, 최근 1년 목표가 하락
삼성증권 장효선 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 50,000원은 2019년 08월 13일 발행된 삼성증권의 직전 목표가인 48,000원 대비 4.2% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 삼성증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 19년 02월 25일 75,000원을 제시한 이후 하락하여 19년 08월 13일 최저 목표가인 48,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가에는 못 미치지만 최저 목표가보다는 다소 상승한 가격인 50,000원을 제시하였다.


◆ DB손해보험 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 65,733원, 삼성증권 가장 보수적 접근
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 삼성증권에서 제시한 목표가 50,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 65,733원 대비 -23.9% 낮으며, 삼성증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 NH투자증권의 55,000원 보다도 -9.1% 낮다. 이는 삼성증권이 DB손해보험의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 65,733원은 직전 6개월 평균 목표가였던 86,147원 대비 -23.7% 하락하였다. 이를 통해 DB손해보험의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.