- 위험대비수익률 -0.8, 업종지수보다 낮아 - 관련종목들도 일제히 하락, 건설업업종 -2.37% - 증권사 목표주가 52,200원, 현재주가 대비 33% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.64%로 적정수준 - 개인 투자자의 거래참여가 활발 - 주가, 거래량, 투심 모두 적정수준 - 현재의 주가수준에 매물대가 가장 많이 쌓여있어.

위험대비수익률 -0.8, 업종지수보다 낮아 23일 오전 11시55분 현재 전일대비 3.35% 하락하면서 39,000원을 기록하고 있는 현대건설은 지난 1개월간 2.5% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2.9%를 기록했다. 이는 건설업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 현대건설의 월간 주가등락률은 마이너스에 머물고 있지만, 변동성은 상대적으로 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 현대건설의 위험을 고려한 수익률은 -0.8을 기록했는데, 변동성은 높은 편이나 상대적으로 주가하락률이 낮아서 위험대비 수익률은 중간수준을 유지했다. 다만 건설업업종의 위험대비수익률 -0.6보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 현대건설이 속해 있는 건설업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
대우건설	1위	2.9%	1위	0.6%	1위	0.1
현대건설	2위	2.9%	3위	-2.5%	3위	-0.8
현대산업	3위	2.0%	2위	-0.3%	2위	-0.1
GS건설	4위	1.8%	5위	-7.7%	5위	-4.2
대림산업	5위	1.8%	4위	-4.2%	4위	-2.3
코스피	-	0.9%	-	0.3%	-	0.3
건설업	-	1.6%	-	-1.0%	-	-0.6

관련종목들도 일제히 하락, 건설업업종 -2.37%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 하락하면서 건설업업종은 2.37% 하락하고 있다.

대우건설	5,250원 ▼130(-2.42%)	대림산업	71,400원 ▼1300(-1.79%)
GS건설	28,250원 ▼750(-2.59%)	현대산업	38,900원 ▼950(-2.38%)

증권사 목표주가 52,200원, 현재주가 대비 33% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 현대건설의 평균 목표주가는 52,200원이다. 현재 주가는 39,000원으로 13,200원(33%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 유진투자증권의 이상우 에널리스트가 " 중요한 건 바로 주택실적, 이번 디에이치자이 분양이 전해주는 시사점은 바로 자체사업 매출증가다. 동사는 2018년 김포 향산리 등 자체사업을 대거 진행할 예정이기 때문에, 주택 사업의 안정적 실적기록은 용이할 것으로 전망하는데, 최근의 주택시장 관련 우려를 말끔히 해소시켰다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 52,000원을 제시했고, 케이프투자증권의 김기룡 에널리스트가 " 동사의 점진적 해외 수주 회복과 함께 관련 모멘텀 역시 점차 확대될 전망, 2월, 싱가폴 Tuas phase 2 항만 4,100억원 수주 실적 기록. 연내 중동 가스플랜트, 동남아 발전 Project 중심의 수주전략으로 해외 수주고 달성해나갈 전망. 현대엔지니어링 역시 2월 말레이시아 정유공장 고도화사업 3,750억원 수주. 1조원 이상 대형 Project 수주 예상 시점 고려 시, 해외 수주 모멘텀은 하반기에 보다 확대될 전망 [18년 해외 수주 가이던스 6.3조원(별도) / 12.3조원(연결)]. 연내 에콰도르 정유공장 수주, 베네수엘라 정유공장 매출화 등은 여전히 기대하기 어려운 상황이나, 과거 중단되었던 리비아 현장의 매출 재개 [수주잔고 약 8,500억원] 가능성 상존…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 51,000원을 제시했다.

1월26일에 현대건설 4/4분기(2017년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	4조2638.0억	2,204.0억	38.0억
직전분기 대비	0.5% 증가	21.6% 감소	96.6% 감소
전년동기 대비	19.6% 감소	27.0% 감소	98.5% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 6.03%로 업종평균 수준.PER은 7.37로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.54로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 현대건설은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있고, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	현대건설	현대산업	대우건설	대림산업	GS건설
ROE	7.4	14.4	-16.4	10.2	-4.5
PER	7.4	7.3	-	4.4	-
PBR	0.5	1.0	0.9	0.5	0.6
기준년월	2017년9월	2017년9월	2017년9월	2017년9월	2017년9월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 기관이 5일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 4일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 최근에는 순매수량이 줄어들고 있음에도 불구하고 872,792주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 811,571주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 1,684,363주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.64%로 적정수준 최근 한달간 현대건설의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.64%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.89%를 나타내고 있다. 개인 투자자의 거래참여가 활발 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 전체 거래량의 47.72%를 차지했고, 기관과 외국인은 같은 비중인 26.13%를 각각 차지했다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인이 48.18%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 28.39%를 보였으며 기관은 23.42%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정수준

최근 주가변화를 기준으로 살펴보면 현주가는 상승과 하락이 반복되는 흐름을 보이고 있고, 거래량을 활용한 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 뚜렷한 심리변화가 나타나지 않고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중장기적으로 상승추세는 유효한 시점에서 단기조정양상을 보이고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재의 주가수준에 매물대가 가장 많이 쌓여있어.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 40,250원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 40,250원대는 전체 거래의 23.1%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 39,200원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 39,200원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 39,200원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

[포인트검색]

3월22일 :현대건설(주) 감사보고서 제출
3월14일 :현대건설(주) 타인에대한채무보증결정
3월9일 :현대건설(주) 주식선물 2단계 가격제한폭 확대요건 도달(상승)
2월28일 :현대건설(주) (정정)단일판매ㆍ공급계약체결