- 관련종목들 사이에서 변동성 높아도 수익률은 낮아 - 관련종목들 혼조세, 운송장비,부품업종 -2.81% - 증권사 목표주가 27,500원, 현재주가 대비 53% 추가 상승여력 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 1.15%로 적정수준 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 19.32% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 21,200원선이 저항대로 작용

관련종목들 사이에서 변동성 높아도 수익률은 낮아 23일 오후 1시20분 현재 전일대비 2.97% 하락하면서 17,950원을 기록하고 있는 아스트는 지난 1개월간 16.12% 하락했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 1.9%를 기록했다. 이는 운송장비,부품 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 아스트의 월간 변동성이 큰 편은 아니었으나 주가등락률은 마이너스를 기록하면서 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다. 최근 1개월을 기준으로 아스트의 위험을 고려한 수익률은 -8.4를 기록했는데, 주가 약세와 더불어 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 게다가 운송장비,부품업종의 위험대비수익률 -0.7보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 아스트가 속해 있는 운송장비,부품업종은 코스닥지수보다 변동성과 등락률이 모두 높은 모습이다. 업종등락률이 마이너스지만 시장보다는 탄력이 있고, 흐름도 좋다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
유니테크노	1위	2.6%	2위	-2.0%	2위	-0.7
우리산업	2위	2.3%	1위	1.2%	1위	0.5
아스트	3위	1.9%	5위	-16.1%	5위	-8.4
성우하이텍	4위	1.7%	4위	-13.0%	4위	-7.6
평화정공	5위	1.5%	3위	-6.8%	3위	-4.5
코스닥	-	1.3%	-	-2.8%	-	-2.1
운송장비,부품	-	1.6%	-	-1.2%	-	-0.7

관련종목들 혼조세, 운송장비,부품업종 -2.81%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있고 운송장비,부품업종은 2.81% 하락하고 있다.

우리산업	36,750원 ▼1250(-3.29%)	유니테크노	17,250원 ▲450(+2.68%)
성우하이텍	6,140원 ▼60(-0.97%)	평화정공	10,250원 0 (0.00%)

증권사 목표주가 27,500원, 현재주가 대비 53% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 아스트의 평균 목표주가는 27,500원이다. 현재 주가는 17,950원으로 9,550원(53%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 키움증권의 이창희, 조병희 에널리스트가 " 더 큰 성장을 위한 시기, 동사는 17년 9월말 기준 약 2조 1천억원 규모의 수주 잔고를 보유 중이다. 최근 유럽의 메이저 항공기 제조업체인 Airbus사를 포함해 유럽권의 아웃소싱 물량이 늘어나고 있다. 동사는 다양한 신규 고객처와 수주계약을 맺는 등 안정적으로 Track Record를 쌓고 있어 향후 유럽권 추가적인 신규 수주 확보 가능성이 크다고 판단된다…" (이)라며 투자의견 Buy(Initiate)에 목표주가: 27,000원을 제시했고, 신한금융투자의 황어연, 조홍근 에널리스트가 " 성장력에 주목하자, 2018년 매출액 1,451억원(+44.7%), 영업이익 145억원(+73.3%)을 전망한다. 4Q17에 이어서 매출 비중의 62.5%(2017년 추정)를 점유하는 B737 생산대수 증가(4Q16 41 → 4Q17 49 → 4Q18F 52기/월), 신규 품목 매출 반영(526억원)은 지속될 전망…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 28,000원을 제시했다.

2월28일에 아스트 4/4분기(2017년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	315.0억	19.0억	-16.0억
직전분기 대비	24.4% 증가	5.0% 증가	적자반전
전년동기 대비	34.5% 증가	40.8% 감소	적자반전

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 10.04%로 업종평균 상회. PER은 32.69로 업종평균보다 높으며, PBR은 2.53임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 아스트는 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 유지하고 있으며, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 적정한 수준를 보여주고 있다.

	아스트	평화정공	우리산업	유니테크노	성우하이텍
ROE	7.7	19.0	15.6	15.0	5.8
PER	32.7	2.2	30.1	25.2	5.3
PBR	2.5	0.4	4.7	3.8	0.3
기준년월	2017년9월	2017년9월	2017년9월	2017년9월	2017년9월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 3월21일부터 전일까지 기관과 외국인은 2거래일연속 동반 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매수 우위를 유지하면서 99,495주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 524,361주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 623,856주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 1.15%로 적정수준 최근 한달간 아스트의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.15%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.2%를 나타내고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 19.32% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 66.47%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 19.32%를 보였으며 외국인은 14.19%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 74.2%로 가장 높았고, 외국인이 14.46%로 그 뒤를 이었다. 기관은 11.33%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 21,200원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 21,200원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 21,200원대는 전체 거래의 16.8%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 23,250원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 21,200원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 21,200원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

3월22일 :(주)아스트 감사보고서 제출
3월15일 :(주)아스트 추가상장(국내사모 CB전환)