** 2019년 6월 13일 (목) 추천주

@@ [BIO주 新주도주부상 - 알테오젠!]

- 5월 12일 종가 46800원 마감.

** 알테오젠 (196170) 

[주요재료]

◆ 세계 2번째로 피하주사(SC)제형 히알루로니데이즈 원천기술 확보.
◆ SC제형기술의 가치는 주가에 반영되지 않았음.
◆ 아일리아 바이오시밀러의 1분기 1상 진입, ADC 유방암치료제의 1상 종료

[기업내용]

* 글로벌 항체신약의 흐름은 SC제형으로의 변화. 히알루로니데이즈’ 기술이 핵심.
- 글로벌 바이오의약품 오리지널 개발사들은 바이오시밀러의 시장 진입을 방어하기 위해 기술장벽을 만들고 있음.
블록버스터 항암제 ‘허셉틴’의 개발사 로슈의 경우 유럽에서 특허만료가 다가오자 2013년 허셉틴 SC제형을
출시했는데 현재 유럽시장 점유율 50%를 넘어서며 바이오시밀러를 효과적으로 방어하고 있음.
올해 미국특허 만료에 대비하여, 최근 허셉틴 SC제형의 미국 허가도 확보했음.
IV제형은 2시간동안 주사를 맞아야 하는 불편함이 있는 반면, SC는 5분만에 자가투여도 가능한 편리한 제형임.
 
로슈가 SC제형으로 제품을 출시할 수 있었던 이유는 미국 ‘Halozyme’사의 히알루로니데이즈(Hyaluronidase)
기술을 기술이전 받았기 때문이다. 히알루로니데이즈는 인간의 정자 머리끝에서 유래된 효소로써,
고분자를 분해하는 역할을 한다. 히알루로니데이즈와 바이오신약을 섞어서 투여하면 SC로 투여가
가능해지는 것이다. Halozyme의 주가는 로슈와의 L/O계약 이래로 급격한 상승을 이어 왔으며,
최근 시가총액은 25억달러에 이른다. Halozyme은 화이자, J&J등 12개사에 기술을 이전했으며,
매년 3,000억원 이상의 로열티를 수취하는 것으로 알려져 있다.

세계 2번째로 히알루로니데이즈 원천기술 확보.. 실제 기술이전 시 가치는 엄청날 듯.
알테오젠은 Halozyme에 이어 세계 2번째로 히알루로니데이즈 원천기술을 확보하였다.
Halozyme의 특허를 회피한 첫번째 사례이며, 제3의 특허회피가 나오기도 매우 어렵다.
앞으로도 항체신약들의 특허만료와 맞물려 SC제형은 글로벌 트렌드가 되어갈 것이다.
따라서 동사 기술의 가능성도 무궁무진하다고 할 수 있다.
예컨대 현재 가장 잘나가는 신약인 머크의 키트루다나, BMS의 옵디보 또한 언젠가 SC로 변화될 것이며,
어쩌면 여기에 동사 기술이 필요할 수도 있다.

최근 동사는 글로벌 빅파마들과 기술이전 협상을 진행 중이며, 실제 올해 기술이전이 한 건이라도
성사된다면 동사 히알루로니데이즈 기술 가치는 폭발적으로 증가할 전망이다.
이 기술은 한번 기술이전하고 끝이 아니다. 모든 단백질 신약에 쓰일 수 있는 범용성 있는 기술인 만큼
기술수출이 연이어 나올 수도 있다는 판단이다.
 
* SC제형기술의 가치는 여전히 주가에 반영되지 않았다.
최근 주가는 상승세이나, SC제형기술의 가치는 여전히 주가에 덜 반영되었다는 판단이다.
올해는 기존 사업인 아일리아 바이오시밀러의 1분기 1상 진입, ADC 유방암치료제의 1상 종료모멘텀도 있다.
<<토러스증권자료 참조>>

[기술적분석]
- 최근 3월에 신고가 고점 5만원을 찍고 3개월간 고가권에서 조정구간을 거치다가
최근 다시 상승전환신호를 나타내고 있음. 다른 바이오주들의 바닥까지 떨어져 힘을 못쓰는
형국에서 알테오젠은 강력한 힘을 바탕으로 상승추세를 연장하고 있는점이 좋아보임.

<<매매전략>>

- 적정매수가 : 47000원전후~45000원사이 1차매수.
               눌림목조정시 43000원사이까지 2차매수
- 목표가 : 1차 5만원, 55000원 6만원예상.
- 손절가 : 40000원
- 총비중 : 10%.-> 20%로 정정하면서 추가매수합니다.
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2019년 6월 13일 AM 8:00분 업로드.

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1. 추천주들은 단기와 중기로 구분해 10~30%의
   수익율을 목표로 추천드리고있습니다.
2. 추천주의 총비중의 20%이내입니다.
3. 단, 추천드리는 종목의 매수진행시 한번에
   매수하지말고 분할매수를 진행하길 바라며,
   눌림목 조정까지 염두해두고 매수를 진행하고,
   상승시 정해드린 목표가부터는 차분히
   순차적으로 분할매도를 진행해주시기 바랍니다.
4. 정해드린 절손가는 반드시 지켜주세요.

[김영구대표]--------