DB증권에서 19일 현대차(005380)에 대해 'CEO Investor Day를 보며: 현실적인 정공법 제시'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 270,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 23.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 현대차 리포트 주요내용
DB증권에서 현대차(005380)에 대해 '25년 9월 19일 23시 미국 뉴욕서 개최. 25년/중장기 가이던스 하향. 투자의견 BUY 유지, 목표주가는 29만원에서 27만원으로 하향: 미국 관세 25%에 대한 부담과 상대적으로 경쟁사 대비 불리해진 영업환경을 반영하여 3Q, 4Q(연휴 등)를 비롯하여 26년 추정치와 목표주가를 하향했음. 한국산 자동차 15% 품목관세가 발효되는 시점에 다시 실적 추정 치를 상향할 예정. 주가는 관세로 인한 실적 하향 때문에 부진. 밸류에이션 측면에서도 AI 사업에 대한 기대감이 반영되어야 멀티플 확장이 가능하다고 판단. 그러나 금번 Investor Day에서는 구체적인 미래 사업 타임라인 공개가 적어 아쉬웠음. 현재 현대차 주가는 YTD+1.9%로 극심한 시장 소외 상태. 4Q까지의 실적은 아쉬울 것으로 예상되나, 주가가 싸고 관세 완화시 분위기가 전환될 것을 고려하여 투자의견은 BUY를 유지. 반전을 위해서는 구체적인 시장별 M/S 확보 전략, 신규 개척지(러시아 등), 소비자가 열광할 만한 신차 출시(제네시스HEV 등) 등이 필요함. 25년말 로보택시 출시, 자사주 매입 소각 관련해서도 기대감이 존재.'라고 분석했다.


◆ 현대차 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 290,000원 -> 270,000원(-6.9%)
- DB증권, 최근 1년 목표가 하락
DB증권 남주신 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 270,000원은 2025년 09월 16일 발행된 DB증권의 직전 목표가인 290,000원 대비 -6.9% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 DB증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 10월 10일 330,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 270,000원을 제시하였다.


◆ 현대차 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 278,750원, DB증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 DB증권에서 제시한 목표가 270,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 278,750원 대비 -3.1% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 키움증권의 240,000원 보다는 12.5% 높다. 이는 DB증권이 타 증권사들보다 현대차의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 278,750원은 직전 6개월 평균 목표가였던 321,136원 대비 -13.2% 하락하였다. 이를 통해 현대차의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.