IBK투자증권에서 19일 녹십자(006280)에 대해 '알리글로 미국 안착, 이익 성장의 신호탄'라며 투자의견 '매수(신규)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 190,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 44.2%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 녹십자 리포트 주요내용
IBK투자증권에서 녹십자(006280)에 대해 '안전성·유통·수급 안정화, 알리글로 성장의 3박자: 녹십자의 핵심 품목인 선천성 면역결핍증 치료제 알리글로(IVIG 10%)는 2025년 미국 시장에서 연초 목표치인 1억 달러의 매출 달성이 가능할 전망이다. 동사는 2023년 12월 알리글로의 FDA 판매 허가를 획득한 후, 2024년 8월 미국 시장에 출시했다. 알리글로는 출시 1년 만에 누적 매출 1,000억 원을 돌파했으며, 분기별 매출 증가세가 이어지고 있다. 목표 매출을 달성할 경우 영업이익률은 20%에 달하며, 이는 2025년 이익 성장에 기여할 것으로 전망한다. 동사는 1) CEX 공정을 기반으로 한 차별화된 제품의 안전성, 2) 전문 약국 채널을 겨냥한 집중 전략, 3) 혈액원 인수를 통한 원료 수급 안정화를 기반으로, 알리글로의 미국 시장 매출을 확대할 수 있을 것으로 전망한다.'라고 분석했다.

또한 IBK투자증권에서 '2025년 수익성 개선에 주목: 2025년 연결 영업실적은 매출액 1조 8,584억 원(+10.6% YoY), 영업이익 697억 원(+117.1% YoY, 영업이익률 3.8%)으로 추정한다. 올해 상반기 매출은 8,840억 원(+14.2% YoY), 영업이익은 353억 원(영업이익률 4.0%)으로, 전년 동기 0.3% 대비 뚜렷한 개선을 기록했다. 2025년에는 수익성 높은 알리글로 매출의 온기 반영과 자회사 지씨셀과 ABO Holdings의 적자 축소로, 안정적인 매출 성장과 영업이익률 개선(1.9%→3.8%)이 가능할 전망이다.'라고 밝혔다.


◆ 녹십자 직전 목표가 대비 변동
- 신규 목표가, 190,000원(최근 1년 이내 신규발행)
IBK투자증권은 이 종목에 대해 최근 1년 중 처음으로 목표가 190,000원을 제시했다.


◆ 녹십자 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 196,000원, IBK투자증권 보수적 평가
- 전체 증권사 의견, 지난 6개월과 비슷한 수준
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 IBK투자증권에서 제시한 목표가 190,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 196,000원 대비 -3.1% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 DB증권의 180,000원 보다는 5.6% 높다. 이는 IBK투자증권이 타 증권사들보다 녹십자의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 196,000원은 직전 6개월 평균 목표가였던 194,417원과 비슷한 수준이다. 이를 통해 녹십자의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 지난 반기와 크게 다르지 않음을 알 수 있다.