키움증권에서 27일 한화시스템(272210)에 대해 '3Q Preview'라며 투자의견 'OUTPERFORM'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 61,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 10.9%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 한화시스템 리포트 주요내용
키움증권에서 한화시스템(272210)에 대해 '3Q25 매출액은 8,880억원(yoy +37.7%), 영업이익 480억원(yoy -20.5%, OPM 5.5%)를 달성하며 시장 기대치(551억원)를 하회할 것으로 전망한다. 자회사인 필리 조선소의 정상화 과정에서 투자 비용과 회계 처리 변경에 따른 추가 원가 등을 반영하여 지난 분기와 유사한 규모의 손실이 발생했을 것으로 추정한다. 방산 부문과 ICT 사업 부문 모두 견조한 성장세가 지속되고 있다는 점은 긍정적이다. 방산 부문은 국내 사업과 해외 사업 모두 호조를 보이며 매출 성장세가 이어질 것으로 추정한다. 다만, 상반기 대비 하반기에 개발비의 반영이 늘어나며 수익성 개선은 제한적일 것으로 판단한다.'라고 분석했다.


◆ 한화시스템 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 51,500원 -> 61,000원(+18.4%)
- 키움증권, 최근 1년 목표가 상승
키움증권 이한결 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 61,000원은 2025년 05월 22일 발행된 키움증권의 직전 목표가인 51,500원 대비 18.4% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 키움증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 10월 31일 26,500원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 61,000원을 제시하였다.


◆ 한화시스템 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 62,792원, 키움증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 키움증권에서 제시한 목표가 61,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 62,792원 대비 -2.9% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 신한투자증권의 40,000원 보다는 52.5% 높다. 이는 키움증권이 타 증권사들보다 한화시스템의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 62,792원은 직전 6개월 평균 목표가였던 34,944원 대비 79.7% 상승하였다. 이를 통해 한화시스템의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.