DB증권에서 07일 POSCO홀딩스(005490)에 대해 '2Q25 Preview: 철강으로 다시 한번'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 400,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 26.4%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ POSCO홀딩스 리포트 주요내용
DB증권에서 POSCO홀딩스(005490)에 대해 '2Q25 Preview 철강 개선 시작: 2Q25 연결 매출액 18.4조원(-0.8%YoY, +5.3%QoQ), 영업이익 7,169억원(-4.7%YoY, +26%QoQ)으로 컨센서스 부합할 것으로 전망함. 1) 철강: 포스코 별도 영업이익 5,371억원(+28%YoY, +55%QoQ), 원재료가와 환율 하락이 비용단에서 긍정적으로 영향 미치며 롤마진 개선되었을 것으로 추정함. 해외 철강은 동남아 지역 가격 하락 영향으로 실적 다소 악화되었을 것으로 추정함. 2) 친환경인프라: 글로벌 관세 영향으로 포스코인터내셔널 철강 트레이딩 부문 실적 개선폭 예상보다 작았을 것으로 추정함. 3) 친환경 미래소재: 포스코퓨처엠 출하량 감소 및 전구체 초기 가동 영향으로 적자 전환, 리튬 법인들 역시 적자 지속.'라고 분석했다.


◆ POSCO홀딩스 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 400,000원 -> 400,000원(0.0%)
- DB증권, 최근 1년 목표가 하락
DB증권 안회수 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 400,000원은 2025년 06월 10일 발행된 DB증권의 직전 목표가인 400,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 DB증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 10월 21일 490,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 400,000원을 제시하였다.


◆ POSCO홀딩스 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 414,737원, DB증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 DB증권에서 제시한 목표가 400,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 414,737원 대비 -3.6% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 흥국증권의 320,000원 보다는 25.0% 높다. 이는 DB증권이 타 증권사들보다 POSCO홀딩스의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 414,737원은 직전 6개월 평균 목표가였던 470,389원 대비 -11.8% 하락하였다. 이를 통해 POSCO홀딩스의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.