** 2019년 6월 20일 (목) 추천주

@@ [쌍바닥확인한 글로벌 바이오시밀러 - 셀트리온!]

- 5월 19일 종가 211,500원 마감.

** 셀트리온 (068270) :

[주요재료]

◆ 글로벌 최대 바이오시밀러 기업으로 재도약
◆ 램시마SC의 류머티스 관절염 유렵시장 성공가능성 높음.
◆ 2019년 하반기로 갈수록 실적 호전예상(트룩시마,허쥬마의 미국시장 판매시작)

[기업내용]

* 유럽 EULAR에서 램시마SC의 류머티스 관절염에 대한3상 결과 발표, IV제형 대비 동등성 확보했음.

* 유럽시장에서 램시마SC 성공 가능성 높음.
- 지난번 발표된 미국에서의 크론병 환자 대상 54주 임상결과와 마찬가지로 류머티스 관절염 임상결과도
  IV와의 비열등성과 안전성이 확인되었음.
  양호한 임상데이터로 연내에 유럽에서승인은 무난하게 이루어질 것이고, 셀트리온헬스케어의 본격적인
  판매는 내년 1분기 입찰부터 시작될 것으로 예상됨.
  셀트리온헬스케어는 램시마SC의 직판을 위해 유럽에 15개의 판매법인을 설립한 상태임.
  입찰시장인 유럽에서는 영업력보다는 브랜드 파워와 가격경쟁력, 약품의 효능이 성공의 요건임.
  셀트리온은 이 세 가지를 다 갖추고 있는 상태임.

* 하반기로 갈수록 좋아질 것

램시마SC의 유럽시장 진입과 트룩시마, 허쥬마의 미국시장 판매도 올 하반기부터 순차적으로 진행된다.
램시마SC는 기존의 레미케이드 시장뿐 아니라 휴미라, 엔브렐 등 TNF 알파억제제 전체로 목표시장이 확대된다.
트룩시마와 허쥬마 역시 미국의 항암제 바이오시밀러 시장에 새롭게 진입하는 것이다.
수익성 측면에서도 기대감이 높아진다.

램시마SC는 직판이기 때문에 그동안 마케팅업체들에게 지급해왔던 평균 약 30% 수준의 수수료가 절약된다.
또한, 미국 시장에서의 항암제 가격이 유럽보다 월등히 높기 때문에, 트룩시마와 허쥬마의 미국 출시도
동사의 마진율 상승에 기여할 것으로 예상.
 

* 글로벌 최대 바이오시밀러 기업으로 재도약
바이오CMO사업으로 시작하였으나 지금은 글로벌 바이오시밀러 기업으로 서장.
2013년 램시마 유럽진출로 현재 유럽시장의 57%, 2017년 트룩시마 출시로 36%,
2018년 허쥬마 출시로 10% 점유중. 미국 시장은 유럽보다 시장진출결과가 미비하나
시장다각화와 바이오베터 출시로 성장 재도약

* 램시마SC로 바이오시밀러의 한계 극복
램시마는 피하주사 제형을 출시함으로써 TNF-α저해제로 유일한 듀얼 제형을 갖게 됨.
램시마SC는 레미케이드 바이오시밀러간의 경쟁에 따른 수익성 악화를 해결하고,
램시마의 시장인지도를 기반으로 매출성장 기대됨.
연내 램시마SC의 유럽 허가를 득하여 2020년 출시 계획
2019년 매출 9.1%, 영업이익 27.7% 증가

1공장 증설로 인한 생산 차질은 점차 정상화되고, 세계최초 리툭산 바이오시밀러인 트룩시마의
미국 출시는 4분기, 허셉틴 바이오시밀러인 허쥬마는 하반기에 출시하여 매출과 영업이익이
증가할 것으로 전망

[기술적분석]
- 최근 5월 신저가 172000원에 쌍바닥확인.
- 21만원대까지 실적호전재료로 차분히 상승중.
- 바닥은 확인했고 대세상승추세로 전환하고있어 본격적인상승은 217000원을 돌파하면서 시작될 것임.

<<매매전략>>

- 적정매수가 :  1차 215000~20만원사이 1차,  눌림목시 19만원사이 2차.
- 목표가 : 23만원, 24만원, 25만원예상.
- 손절가 : 18만원
- 총비중 : 1차 10%  2차 10% 총 20%비중으로 차분히 분할매수진행.
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2019년 6월 20일 AM 8:00분 업로드.

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1. 추천주들은 단기와 중기로 구분해 10~30%의
   수익율을 목표로 추천드리고있습니다.
2. 추천주의 총비중의 20%이내입니다.
3. 단, 추천드리는 종목의 매수진행시 한번에
   매수하지말고 분할매수를 진행하길 바라며,
   눌림목 조정까지 염두해두고 매수를 진행하고,
   상승시 정해드린 목표가부터는 차분히
   순차적으로 분할매도를 진행해주시기 바랍니다.
4. 정해드린 절손가는 반드시 지켜주세요.

[김영구대표]--------