흥국증권에서 27일 HD현대(267250)에 대해 '자회사의 구조적 성장과 가치 현실화'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 240,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 32.2%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ HD현대 리포트 주요내용
흥국증권에서 HD현대(267250)에 대해 '강화된 미국 관세정책과 글로벌 경기 부진에도 불구하고, 향후 3년간 HD 현대의 EBITDA 증가세는 지속 가능할 것임. 한국조선해양(조선), 현대일렉 트릭(전력기기), 현대사이트솔루션(건설기계), 현대마린솔루션(선박서비스) 등 자회사들의 구조적인 실적 호조 때문임.'라고 분석했다.

또한 흥국증권에서 '2026년 연간 연결기준 매출액 74.1조원(+7.0% YoY), 영업이익 6.2조원 (+23.2%), 지배주주순이익 1.2조원(+30.3%)으로 전망함. HD한국조선해양 (선가 상승분 매출 반영과 생산성 향상), HD현대일렉트릭(글로벌 전력망 투자 확대에 따른 북미·중동 중심 수주 증가), HD현대사이트솔루션(현대인프 라코어 수익성 회복과 구조조정 효과), HD현대마린솔루션(이중연료엔진 및장기 유지보수 수주 확대) 등 핵심 자회사들이 고르게 성장하며, HD현대오 일뱅크 부진(국제유가 안정화와 정제마진 둔화)을 상쇄할 것임.'라고 밝혔다.


◆ HD현대 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 190,000원 -> 240,000원(+26.3%)
- 흥국증권, 최근 1년 中 최고 목표가 제시
흥국증권 박종렬 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 240,000원은 2025년 09월 08일 발행된 흥국증권의 직전 목표가인 190,000원 대비 26.3% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 흥국증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 10월 29일 120,000원을 제시한 이후 하락하여 25년 03월 14일 최저 목표가인 100,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가보다 상승한 가격인 240,000원을 제시하였다.


◆ HD현대 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 213,000원, 흥국증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 흥국증권에서 제시한 목표가 240,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 213,000원 대비 12.7% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 LS증권의 297,000원 보다는 -19.2% 낮다. 이는 흥국증권이 타 증권사들보다 HD현대의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 213,000원은 직전 6개월 평균 목표가였던 106,800원 대비 99.4% 상승하였다. 이를 통해 HD현대의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.