유안타증권에서 12일 에이팩트(200470)에 대해 '모듈 테스트 수주 확대와 증설 효과에 주목'라며 신규 리포트를 발행하였고, 투자의견을 'Not Rated'로 제시하였다.


◆ 에이팩트 리포트 주요내용
유안타증권에서 에이팩트(200470)에 대해 '반도체 후공정 전문기업. 2026년 1분기 이후 H사 패키징을 중심으로 외주 물량이 예상보다 빠르게 증가. 4Q26 매출액은 증설 효과가 본격화되면서 800억원 중반까지 증가할 것으로 예상하며, 영업이익은 최소 120억~130억원 수준을 전망. 2026년 연간 매출액은 2,100억~2,200억원으로 공정공시 약 2,100억원과 유사한 수준이나, 영업이익은 공정공시 142억원을 상회할 전망. SOCAMM2 모듈 테스트 물량이 2026년 10월부터 예상보다 증가하고 있기 때문. 2027년 사업계획은 수립 전. 회사는 분기 매출액 800억원을 보수적으로 가정해 연간 약 3,200억원을 기본으로 보며, 2027년 하반기부터 음성공장의 RDIMM 모듈 테스트와 번인 테스트 재개로 200억~300억원의 추가 매출을 기대. 다만 해당 물량의 단가는 아직 협의 전. 테스트의 영업이익률이 패키징보다 다소 높고 2027년에는 패키징과 테스트 물량이 모두 증가해, 연간 두 자릿수 영업이익률이 가능할 것으로 회사는 조심스럽게 전망.'라고 분석했다.